周末，国际三大信用评级机构之一的穆迪宣布，决定将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1。这标志着，美国首次被三大评级机构全部剥夺AAA评级，成为本周财经界最大的瓜。穆迪自1949年以来一直评美国为AAA的上限评级。标普2011年就将美国长期主权信用评级由“AAA”降至“AA+”，当时受到了美国财政部的严厉批评。惠誉则是在2023年8月时取消了美国的AAA评级，理由是“国会频繁发生的债务上限谈判僵局”。惠誉当时预计，美国财政状况将趋于恶化，联邦政府债务高居不下且不断攀升。穆迪本次降低美国主权信用评级，也是由于美国政府债务和利息支付比例增加。穆迪称，十多年来，美国政府债务和利息支付率的增长水平明显高于评级相似的其他国家。虽然美国在经济和金融方面具有显著优势，但已不足以完全抵消财政指标的恶化。我理解，就连2008年金融危机期间，也仅有标普在2011年下调美国主权信用评级，这说明在三大评级机构看来，老美如今面临的潜在风险，比08年金融危机的冲击和影响都更大。美股确实很强，纳指几乎收复了今年最大20%的跌幅，但追高可要小心了，特朗普上来后大力压缩财政支出，美股很多科技股的营收会受到较大影响。这种影响，到今年三季度左右就会体现在财报上，到时候美股有业绩和估值双杀的风险。1、证监会放大招，修订后的上市公司重大资产重组新规落地。有几个大的变动，一是审核效率大增，审核周期从平均 3 个月压缩至最快 12 天。交易所 2 个工作日内受理，证监会 5 个工作日内完成注册，彻底打破传统重组 “马拉松式” 审批模式。三是引入了私募基金，并将锁定期缩减了50%。私募基金投资期限满48个月的，第三方交易锁定期由12个月减为6个月，大股东以外的股东锁定期由24个月减为12个月。新规比较利好的，是小盘股和壳资源股，也就是“小”和“垃圾”。去年发布《并购六条》后，今年重大资产重组数量达到90单，是去年同期的3.3倍，完成重大资产交易金额2000亿，是去年同期的11.6倍。这是去年下半年开始，小票、ST板块大幅上涨的原因。2、卓胜微：实控人计划减持1%股份；康龙化成：股东信中康成拟减持1.5%的股份。又想起那句经典名言：卖不完，根本卖不完，本以为他们上市是为了做大做强，原来是来卖公司的。3、中国3月份减持189亿美元，为今年首次减持，由美国第二大债主变为第三大债主，英国变为第二大债主。中国这几年总体趋势减持美债，2025年1月，中国增持18亿美元，2月则增持235亿美元，3月减持189亿美元美债。2022年、2023年、2024年，中国分别减持1732亿美元、508亿美元、573亿美元美国国债。4、特朗普突然宣布，将在未来两到三周内为贸易伙伴设定新的关税税率。特朗普称，与所有贸易伙伴通过会面谈判达成协议是不现实的。截至目前，除了与英国和我们达成协议外，特朗普还未与其他国家达成任何协议，跟日本的第二轮谈判也无果而终。5、宁德时代港股发售价每股H股263港元，融资认购倍数超120倍，认购金额突破2800亿港元，是近半年港股新股冻资榜第3位，仅次于蜜雪集团和布鲁可。宁王的港股发行价相比A股几乎没有折扣，还是很硬气的。周末大事基本就这些了，直接影响A股走势和风格的，大概是证监会的重组新规，对小票、垃圾票当然是利好，但微盘股指数已经是历史新高，连涨5年，中证2000在8年新高的位置附近。我认为无论如何，追高小盘股都不太合时宜，至于ST板块就更算了，谁知道一不小心会踩中多少巨雷。
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