家人们呐，这个假期真的挺愉快，香港恒生指数大涨 4.7%，恒生科技指数大涨 6.8%，在A股五一休市期间，港股在全球主要市场遥遥领先。

过去几年，外盘每每在A股休市初期大涨，而A股开盘前一天暴跌，甚至给人一种“大A吓崩全球”的错觉。

但这一次，无论是港股、中概等中国资产领涨全球、持续坚挺，还是外围资产先跌后涨，都是非常好的兆头。

A股过去 3 年多的熊市，对大部分家人都极其煎熬，而现在，天似乎终于快亮了。

前路并不会一路平坦，可是光明越行越近，这就挺好的。

一、伯克希尔股东大会召开

假期前半程的大事，跟家人们聊过了。

五一后半程，投资界最受瞩目的事件，是巴菲特一年一度的股东大会。

我认真看了下，总体没什么新意，但也有一些值得重视的观点。

巴菲特表示，自己会优先投资美国和日本市场，明确表示不投资中国，而对印度市场更声称“有生之年都不会投”，因为看不懂。

巴菲特不投资中国，主要是站队问题，怕进来了出不去。本土投资者倒不用担心这个，未来两三年，中国市场是大机会最多的地方。

比较重磅的是，伯克希尔今年 Q1结束时，现金储备达到 1890亿美元，巴菲特表示到本季末会超过 2000亿美金。

除了应对风险外，最重要的原因是，主要投资美国和日本的巴菲特认为，目前市场缺乏机会，伯克希尔难以找到大规模交易。

一季度，伯克希尔总计净卖出价值172.81亿美元的股票。

更重磅的是，一季度伯克希尔加快了减持苹果的速度。截至2024年3月31日，其持有苹果的价值从1743亿美元降至1354亿美元。

苹果一季度股价下跌 11%，据此计算，伯克希尔Q1减持约13%，远高于去年四季度的1%（1000万股）。

在2022年巴菲特减持比亚迪的初期，我就跟大家讲过，巴菲特一贯的风格是，只要看准了，一买就持有好多年，一卖基本就全部出货。

本次股东大会，巴菲特盛赞苹果，称iPhone是伟大的产品，库克是了不起的管理人。

巴菲特过去两年疯狂减仓比亚迪的途中，对比亚迪照样赞不绝口，这位 90多岁的老法师，套路玩的比年轻人溜多了！

巴菲特开始大幅减持苹果、减持美股的同时，正是国内“相信国运，定投纳指”的声音最响亮的时候...

“别人恐慌我贪婪，别人贪婪我恐慌”，这是巴老头子的经典名言之一，玩的最明白的，还是巴老自己...

作为科技企业，这几年苹果创新比较乏力了。汽车黄了，Vision Pro不及预期，AI已经暂时落后。回购是很猛，但回购是有上限的，如果28pe（3.57%）且无增长（略负），那回购收益率不如十年期美债（4.6%）。

苹果有很多优点，近3万亿美元市值的公司，没优点怎么可能。但28pe，没增长，连营收都负增长，怎么都说不过去。

这次，华为是苹果的苦主。华为手机起死回生，夺走了苹果很多市场份额，将来还可能夺走更多。当年正是华为被制裁，拿不到5G芯片导致手机业务受挫，苹果才重回巅峰。

而现在，老美对华为似乎没办法了，巴菲特很可能是意识到了这一点。

巴菲特大幅减持苹果，手握1890亿美元现金，6月预计增长到2000亿，如此惊人的现金储备，认为美股没啥有吸引力的投资机会，你觉得是为啥？

二、其他重要消息

1、美国非农严重不及预期，降息预期重启。

美国4月非农就业人口增加 17.5万人，预期 24万人，前值 30.3万人。

不得不佩服老美的预期管理，近期美股走势稍显不对劲，降息预期又开始爬升了，变成年降2次，降息时间从11月提前至9月。

2、美联储放缓缩表，6月起，每月美国国债减持从600亿降至250亿美元。

美国的经济基本面可能出问题了，没问题的话，美联储QT怎么会突然在6月放缓那么多？

别看他怎么说，看他怎么做。

3、大宗商品金/铜/油涨跌幅分别-1.4/-1.7/-5.1%，市场避险情绪回落，对市场有利，资源股则要小心了。

4、老美放宽对电动汽车税收抵免的限制，允许美国消费者2026年底之前为含有中国石墨和其他关键矿物的汽车获得最高7500美元的税收抵免。

对新能源车是比较大的短期利好，相应龙头是宁德时代、亿纬锂能等。

5、节前内资疯狂减持美团46亿港币，这下估计郁闷了。

内资是典型的经验主义的错误，恒生这几年放假都砸，结果这次爆拉了。

印象中最近5年，港股节前节后表现都可以的这是第一回。

我大胆预测一波，港股的高潮还在后面，小牛刚露尖尖角。

中概今年涨幅超过纳指了，也该轮到中国资产表演了。

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给家人们补充下，减持苹果，巴菲特说了两个原因，一是不介意现在建立现金头寸，二是目前美国公司税是 21%，出于财政原因（巨额美债）未来很可能提高，历史上有35%、52%的时期。

潜台词：现在税比较低，出售一些是合适的，后来还说了一长串伯克希尔愿意付很高的税帮助国家。

我理解，美国公司税可能提高，是巴菲特今年股东大会最重要的信息。老美公司税提高，将大幅降低美国本土公司的利润，对美股非常不利。

再次提醒家人们，现在绝不是定投纳指的好时机，真喜欢美股的，不妨多等等。

而A股方面，监管的优化改善、宏观政策的友好、估值和位置较低，都是显而易见的。

最简单的一点，所有人都知道A股是融资市，现在几乎失去融资功能了，并且都要对超量的小盘烂股代码进行供给侧了，那你说是不是处于行情大周期的底部？

最重要的是，中国资产几乎是全球唯一跟美股走势负相关的。

假期前两天，美股连续下跌，港股反而大涨，恰恰说明一旦美股走弱，中国资产可能成为最佳避风港。

结合港股走势，假期地产政策等来看，地产、家居、建材、家电等地产链短线大概率不会差，而食饮消费、医药、新能源、半导体等宏观顺周期板块，也会受到带动。

就这么多了哈，家人们，希望你们在 5 月，都能沐浴到晚春炽热的阳光，感受到最真切的温暖~